Данные заключенные в тег small обозначают — незначительную информацию. Обычно такая информация имеется в юридических документах, та информация которая написана мелким шрифтом.

Одно из направлений движения развития HTML заключается в том, чтобы каждый тег имел свою семантику (т.е. что-то обозначал). Любые данные находящиеся между тегами, должны обладать своей смысловой нагрузкой. Программа которая анализирует сайт, должна понимать какой вид данных находится между тегами.